1樓：匿名使用者
資產結構分析的意義：
1 優化資產結構。自從結構機各類資產之間的比例關係。
2 改善財務狀況。企業在一定時點上的存量資產，是企業取得收益或利潤的基礎。
3 加速資金週轉。非流動資產只有伴隨產品的銷售才能形成銷售收入。
4 減少資產經營風險。存量資產遇到的經營風險實際上是資產價值不能實現的風險。進行自從結構分析，可以有效防止或消除資產經營風險。
影響資產結構的因素：
1企業經營狀況的穩定性和成長性
2企業的財務狀況和信用等級
3企業資產結構
4企業投資者及管理當局的態度
5行業特徵及發展週期
6經濟環境的稅務政策及貨幣政策
影響資產結構的因素有哪些
2樓：匿名使用者
影響資本結構的因素 ：
資本結構是一個產權結構問題，是社會資本在企業經濟組織形式中的資源配置結果。資本結構的變化，將直接影響社會資本所有者的利益。
1. 企業經營狀況的穩定性和成長率
企業產銷業務量的穩定程度對資本結構有重要影響：如果產銷業務量穩定，企業可較多地負擔固定的財務費用；如果產銷業務量和盈餘有週期性，則要負擔固定的財務費用將承擔較大的財務風險。經營發展能力表現為未來產銷業務量的增長率，如果產銷業務量能夠以較高的水平增長，企業可以採用高負債的資本結構，以提升權益資本的報酬。
2. 企業的財務狀況和信用等級
企業財務狀況良好，信用等級高，債權人願意向企業提供信用，企業容易獲得債務資本。相反，如果企業財務情況欠佳，信用等級不高，債權人投資風險大，這樣會降低企業獲得信用的能力，加大債務資本籌資的資本成本。
3. 企業資產結構
資產結構是企業籌集資本後進行資源配置和使用後的資金佔用結構，包括長短期資產構成和比例，以及長短期資產內部的構成和比例。資產結構對企業資本結構的影響主要包括：擁有大量固定資產的企業主要通過長期負債和發行**籌集資金；擁有較多流動資產的企業更多地依賴流動負債籌集資金；資產適用於抵押貸款的企業負債較多；以技術研發為主的企業則負債較少。
4. 企業投資人和管理當局的態度
從企業所有者的角度看，如果企業股權分散，企業可能更多地採用權益資本籌資以分散企業風險。如果企業為少數股東控制，股東通常重視企業控股權問題，為防止控股權稀釋，企業一般儘量避免普通股籌資，而是採用優先股或債務資本籌資。從企業管理當局的角度看，高負債資本結構的財務風險高，一旦經營失敗或出現財務危機，管理當局將面臨市場接管的威脅或者被董事會解聘。
因此，穩健的管理當局偏好於選擇低負債比例的資本結構。
5. 行業特徵和企業發展週期
不同行業資本結構差異很大。產品市場穩定的成熟產業經營風險低，因此可提高債務資本比重，發揮財務槓桿作用。高新技術企業的產品、技術、市場尚不成熟，經營風險高，因此可降低債務資本比重，控制財務槓桿風險。
在同一企業不同發展階段，資本結構安排不同。企業初創階段，經營風險高，在資本結構安排上應控制負債比例；企業發展成熟階段，產品產銷業務量穩定和持續增長，經營風險低，可適度增加債務資本比重，發揮財務槓桿效應；企業收縮階段，產品市場佔有率下降，經營風險逐步加大，應逐步降低債務資本比重，保證經營現金流量能夠償付到期債務，保持企業持續經營能力，減少破產風險。
6. 經濟環境的稅務政策和貨幣政策
資本結構決策必然要研究理財環境因素，特別是巨集觀經濟狀況。**調控經濟的手段包括財政稅收政策和貨幣金融政策，當所得稅稅率較高時，債務資本的抵稅作用大，企業可以充分利用這種作用來提高企業價值。貨幣金融政策影響資本供給，從而影響利率水平的變動，當國家執行緊縮的貨幣政策時，市場利率較高，企業債務資本成本增大。
3樓：ofweek人才網
資產結構分析的意義：
1 優化資產結構。自從結構機各類資產之間的比例關係。
2 改善財務狀況。企業在一定時點上的存量資產，是企業取得收益或利潤的基礎。
3 加速資金週轉。非流動資產只有伴隨產品的銷售才能形成銷售收入。
4 減少資產經營風險。存量資產遇到的經營風險實際上是資產價值不能實現的風險。進行自從結構分析，可以有效防止或消除資產經營風險。
影響資產結構的因素：
1企業經營狀況的穩定性和成長性
2企業的財務狀況和信用等級
3企業資產結構
4企業投資者及管理當局的態度
5行業特徵及發展週期
6經濟環境的稅務政策及貨幣政策
怎樣分析資本結構的優化和影響因素
4樓：天行健管理諮詢
企業資本結構優化：
是指通過對企業資本結構的調整,使其資本結構趨於合理化,達到即定目標的過程。
對於企業實行資本結構優化戰略管理，使企業能夠在資本結構優化的過程中。建立產權清晰、權責分明、管理科學的現代企業制度，優化企業在產權清晰基礎上形成的企業治理結構,對企業改革的成敗具有重大的意義。對於股份企業上市公司，在資本結構優化的過程中,建立一種使約束與激勵機制均能夠有效發揮作用的合理的企業治理結構，促使企業實現企業價值的最大化，對於我國剛剛起步的資本市場的發育與完善而言,也是相當重要的。
影響因素有：
（一）外部影響因素
1、國家的發達程度。
不同發達程度的國家存在不同的資本結構。與其他國家相比，發展中國家在資本形成、資本積累和資本結構的重整過程中存在著制約資本問題的以下障礙：一是經濟發展狀況落後，人居收入水平低，資本流量形成的源頭枯萎。
二是發展中國家儲蓄不足，金融機構不健全，金融市場不發達，難以將分散、零星的儲蓄有效地轉化為投資，進而形成資本。而在發達國家，健全、良好、完備、健康的金融組織機構、資本市場起著保障組織、彙集儲蓄，使其順利轉化為投資的十分重要的中介作用。
2、經濟週期。
在市場經濟條件下，任何國家的經濟都處於復甦、繁榮、衰退和蕭條的階段性週期迴圈中。一般而言，在經濟衰退、蕭條階段，由於整個經濟不景氣，很多企業舉步維艱，財務狀況經常陷入困難，甚至有可能惡化。因此，在此期間，企業應採取緊縮負債經營的政策。
而經濟繁榮、復甦階段，經濟形式向好，市場供求趨旺，多數企業銷售順暢，利潤水平不斷上升，因此企業應該適度增加負債，充分利用債權人的資金從事投資和經營活動，以抓住發展機遇。同時，企業應該確保本身的償債能力，保證有一定的權益資本作後盾，合理確定債務結構，分散與均衡債務到期日，以免因債務到期日集中而加大企業的償債壓力。
3、企業所處行業的競爭程度。
巨集觀經濟環境下，企業因所處行業不同，其負債水平不能一概而論。一般情況下，如果企業所處行業的競爭度較弱或處於壟斷地位，如通訊、自來水、煤氣、電力等行業，銷售順暢，利潤穩定增長，破產風險很小甚至不存在，因此可適當提高負債水平。相反，如果企業所處行業競爭程度較高，投資風險較大，如家電、電子、化工等行業，其銷售完全是由市場決定的，利潤平均化趨勢是利潤處於被平均甚至降低的趨勢，因此，企業的負債水平應低一點，以獲得穩定的財務狀況。
4、稅收機制。
國家對企業籌資方面的稅收機制一定程度上影響了企業的籌資行為。使其對籌資方式做出有利於自身利益的選擇，從而調整了企業的資本結構。根據我國稅法規定。
企業債務的利息可以記入成本，從而衝減企業的利潤，進而減少企業所得稅，財務槓桿提高會因稅收擋板效應而提高企業的市場價值。因此，對有較高邊際稅率的企業應該更多地使用債務來獲得避稅收益，從而提高企業的價值。
（二）內部影響因素
1、企業規模。企業規模製約著公司的資本規模，也制約著企業的資本結構。一般而言，大企業傾向於多角化、縱向一體化或橫向一體化經營。
多角化經營戰略能使企業有效分散風險，具有穩定的現金流，不易受財務狀況的影響，因而使企業面臨較低的破產成本，在一定程度上能夠承受較多的負債。縱向一體化經營戰略能夠節約企業的交易成本，提高企業整體的經營效益水平，既提高了企業的負債能力，同時也提高了內部融資的能力，因此對於實行縱向一體化戰略的企業，無法確定其規模與負債水平的關係。對於實行橫向一體化戰略的企業，由於企業規模的擴張會提高產品的市場佔有率，因此會帶來更高、更穩定的收益，所以，可以適當提高企業的負債水平。
2、資產結構。2023年，邁爾斯和梅勒夫在分析了管理者與外部資訊不對稱問題後認為，企業通過發行由抵押擔保的債務可以降低債權人由於資訊不對稱帶來的信用風險。因此，在有形資產作擔保的情況下，債權人更願意提供貸款，企業的有形資產越多，其擔保的價值越大，因而可以籌集更多的資金。
對於固定資產和存貨等可抵押資產，其價值越大，企業可獲得的負債越多。資產結構會以多種方式影響企業的資本結構。根據有關學者的研究，有以下結論：
一是擁有大量固定資產的企業主要通過長期負債和發行**籌集資金。二是擁有較多流動資產的企業，更多地依賴流動負債來籌集資金。三是資產適於進行抵押貸款的企業舉債較多，如房地產企業的抵押貸款就非常多。
四是以技術開發為主的企業負債則很少。
3、企業獲利能力。融資順序理論認為，企業融資的一般順序是首先使用內部融資，其次是債務融資，最後才是發行**。如果企業的獲利能力較低，很難通過留存受益或其他權益性資本來籌集資金，只好通過負債籌資，這樣導致資本結構中負債比重加大；當企業具有較強的獲利能力時，就可以通過保留較多的盈餘為未來的發展籌集資金，企業籌資的渠道和方式選擇的餘地較大，既可以籌集到生產發展所需要的資金，又可能使綜合資本成本儘可能最低。
4、企業償債能力。通過流動比率、速動比率、資產負債率、產權比率、有形淨值債務率等財務指標的分析，評價企業的償債能力，同時還應考慮長期租賃、擔有責任、或有事項等因素對企業償債能力的影響。
5、股利政策。股利政策主要是關於稅後利潤如何分配的籌資政策。如果企業不願意接受債券籌資的高風險和產權籌資的稀釋作用，則可以考慮用內部積累的方式籌集投資所需的部分或全部的資金。
如果企業決定採用內部籌資，則股利分配金額將會減少。負債水平將會降低。
6、所有者和經營者對公司權利和風險的態度。企業資本結構的決策最終是由所有者和經營者做出的。一般情況下，如果企業的所有者和經營者不想失去對企業的控制，則應選擇負債融資。
因為增加**的發行量或擴大其他權益資本範圍。有可能稀釋所有者權益和分散經營權。同時，所有者和經營者對風險的態度也會影響資本結構：
對於比較保守、穩健、對未來經濟持悲觀態度的所有者及經營者，偏向儘可能使用權益資本。負債比重相對較小；對於敢於冒險、富於進取精神、對經濟發展前景比較樂觀的所有者和經營者，偏向於負債融資，充分發揮財務槓桿的作用。
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