1樓：匿名使用者
這是由無套利原理得出來的。期權平價公式c+pv(x)=p+s，其中x為行權價，c,p,s分別是看漲期權，看跌期權和**的**。
由平價公式可得c=p+s-pv(x)，即看漲期權可以通過**看跌期權和**，借入與行權價現值等額的資金來複制。
如果c>p+s-pv(x)，那麼可以通過賣出看漲期權，並**右邊組合來構建無風險套利策略，同時獲得正收益c-[p+s-pv(x)]
到期後如果股價高於行權價，看漲期權將會被行權，如果股價低於行權價，看跌期權將會被行權，也就是說，無論****為多少，都會收到現金x，歸還借款，最終現金流量為0。從而實現了無風險套利。
套利機會的存在，會使得公式趨於平衡。即c=p+s-pv(x)，即「**期權與其複製型資產組合必然擁有相同的**」
求如何證明 歐式看漲期權與看跌期權**的平價關係
2樓：羽柴藤吉郎
假設兩個投資組合
a: 一個看漲期權和一個無風險債券，看漲期權的行權價＝x，無風險債券的到期總收益=x
b: 一個看跌期權和一股標的**，看跌期權的行權**＝x，****為s
投資組合a的**為：看漲期權**（c）＋無風險債券**（pv(x)）。pv(x)為債券現值。
投資組合b的**為：看跌期權**（p）＋****s
畫圖或者假設不同的到期情況可以發現，a、b的收益曲線完全相同。根據無套利原理，擁有相同收益曲線的兩個投資組合**必然相同。所以 c＋pv(x)=p+s，變形可得c-p=s-pv(x)
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