1樓:玉蓮
各種籌資方式的風險從小到大的順序為:內部積累、發行**、吸收直接投資、聯營籌資、商業信用、融資租賃、發行債券、銀行借款、信託籌資。
財務管理簡答題
2樓:匿名使用者
1、經濟環境對籌資的影響
答:經濟環境是指構成籌資活動中有利和不利的各種經濟因素的總和.籌資的經濟環境主要包括經濟週期,通貨膨脹,技術發展,產品壽命週期等因素.
(一)經濟週期
經濟週期是指經濟發展從復甦,到繁榮,到衰退,最後步入蕭條,這四個階段依次地迴圈往復,周而復始的過程.經濟發展所處的各個階段對企業籌資都提出了不同的要求和限制.
經濟復甦階段企業要增加廠房裝置,實行長期租賃,大量購買存貨物資,引入新技術,新產品,增加勞動力投入生產.在這一階段中的企業籌資規模達到最大,資金市場的籌資活動競爭激烈,形成了籌資需求過剩與資金**不足的矛盾,成為企業籌資最為困難的時期.
經濟繁榮階段企業在原有生產規模的基礎上,要擴充廠房裝置,增加存貨物資,增加勞動力,提高產品**,並充分開展營銷規劃,生產經營逐步走向高峰期.企業在這個階段的籌資要求繼續擴大,而由於整個社會經濟的繁榮,資金市場上形成了大量資金**,因而企業籌資相對比較容易,但是在這個階段往往會出現通貨膨脹,利率上升,加大了籌資成本.
經濟衰退階段是社會經濟開始從最高峰慢慢滑坡的時期.在這個階段企業停止擴張,因為產品銷售下降而減少生產,**或轉讓多餘裝置,甚至停止某些產品的生產,停止長期採購,削減存貨,停止僱員.由於企業壓縮或保持經營規模,籌資規模也將逐步減少,而且僅僅是圍繞保證經營進行數量較小的籌資,即便如此,企業籌資仍需付出比較高的代價.
經濟蕭條階段是經濟發展逐漸走向低谷的時期.在這一階段中,企業的財務活動著重考慮建立投資標準,保持市場份額,縮減管理費用和相關費用,放棄次要利益,削減存貨,並裁減僱員,整個社會經濟衰退到了最低點,很多企業關門倒閉,市場一片蕭條的景象.處於此時的企業是產品大量積壓,生產停滯.
如果企業要想不倒閉破產,不被兼併,唯一的出路就是籌集新的資金,維持現狀,擺脫困境.但此時的資金市場中沒有大量的資金**,因此這一階段企業的籌資規模會壓縮,籌資難度會增加.
我國的經濟發展也呈現其特有的週期特徵,帶有一定的波動性.此外,由於國際經濟交流與合作的發展,國外的經濟週期影響也會不同程度地波及我國的一些企業.因此,企業必須認識到經濟週期的影響,掌握在經濟發展的波動中籌資理財的本領.
(二)通貨膨脹
通貨膨脹對企業財務活動的影響是多方面的,對企業籌資活動的影響更為突出.例如引起企業利潤虛增,造成企業資金流失;引起資金佔用的大量增加,從而增加企業的資金需求;引起利率上升,加大企業的資金成本;引起有價****下降,增加企業的籌資難度;引起資金**緊張,增加企業的籌資困難.企業應當對通貨膨脹現象保持一定的警惕性和預見性,並採取相應的措施,以保證企業籌資活動的順利進行.
(三)技術發展
現代科學技術日新月異,新技術,新裝置,新產品層出不窮,這也要求企業財務人員必須適應這種趨勢,根據引進新技術,新裝置及開發新產品的需要,適時籌集足夠的資金.
(四)產品壽命週期
產品壽命週期通常分為四個階段,即初創期,擴張期,穩定期和衰退期.在這四個階段中,產品的資金佔用與需要各不相同,從而影響企業的籌資安排.產品初創期由於需要應用新技術,新裝置開發新產品,往往需要進行大量投資,而且由於生產能力有限,銷售額和利潤額較低,企業內部籌資能力較弱,在這一階段需要從外部大量籌集資金;產品擴張期產銷量增加,需要擴大生產規模,提高生產能力,仍然需要投入大量資金,但由於企業銷售額和利潤額的增加,企業內部籌資能力增強,因此,在這一階段雖然仍需要大量的資金投入,但企業對外籌資的增加幅度有所下降;產品穩定期由於企業生產規模已經形成,產品產銷量穩定,企業盈利水平較高,企業內部籌資能力較強,資金需要量逐步減少;產品衰退期產品產銷量明顯減少,削減存貨,企業資金需要量持續減少.
由此可見,企業對產品壽命週期的不同階段應採取不同的籌資策略.同樣,一個企業或產業一般也要經歷類似產品壽命週期的發展階段,處於不同發展階段的企業和產業,也應採取不同的籌資策略.
2、確定財務計劃指標的方法(四種,只知道其中之一為比例法)
答:平衡法-在編制財務計劃時,利用有關指標客觀存在的內在平衡關係計算確定計劃指標的方法。
因素法(因素推演算法)-在編制財務計劃時,根據影響某項指標的各種因素,來推算該指標計劃數的方法。
比例法(比例計演算法)-在編制財務計劃時,根據企業歷史已經形成而又比較穩定的各項指標之間的比例關係,來計算計劃指標的方法。
定額法-在編制財務計劃時,以定額作為計劃指標的一種方法。
3、簡述資金成本在財務管理中的作用
答:資金成本的作用主要表現在企業籌資決策中的作用和投資決策中的作用兩方面:
資金成本在企業籌資決策中的作用表現為:
1、資金成本是影響企業籌資總額的重要因素;
2、資金成本是企業選擇資金**的基本依據;
3、資金成本是企業選用籌資方式的參考標準;
4、資金成本是確定最優資金結構的主要引數。
資金成本在投資決策中的作用表現為:
1、在利用淨現值指標進行投資決策時,常以資金成本作為折現率;
2、在利用內部收益率指標進行決策時,一般以資金成本作為基準收益率
4、簡述資金成本管理中資金保全原則的具體要求
答:不知道。。。
5、債券投資的主要特點
(一)投資期限方面
不論長期債券投資,還是短期債券投資,都有到期日,債券到期應當收回本金,投資應考慮期限的影響。
(二)權利義務方面
從投資權利來說,在各種投資方式中,債券投資者的權利最小,無權參與被投資企業經營管理,只有按約定取得利息,到期收回本金的權利。
(三)收益與風險方面
債券投資收益通常是事前預定的,收益率通常不及**高,但具有較強的穩定性,投資風險較小。
3樓:鈕曄鎮名
3、成本**的基本方法:趨勢平均法、指數平滑法和迴歸分析法。 4、簡述如何對投資方案進行評價:
動態指標評價為主,靜態指標評價為輔。 5、如何看待財務分析的侷限性:企業提供的報表資料的侷限性 ,分析方法及指標自身的侷限性。
6、簡述普通**的利弊: 發行普通**是公司籌集資金的一種基本方式,其優點主要有:
(1)能提高公司的信譽。發行**籌集的是主權資金。普通股本和留存收益構成公司借入一切債務的基礎。
有了較多的主權資金,就可為債權人提供較大的損失保障。因而,發行**籌資既可以提高公司的信用程度,又可為使用更多的債務資金提供有力的支援。
(2)沒有固定的到期日,不用償還。發行**籌集的資金是永久性資金,在公司持續經營期間可長期使用,能充分保證公司生產經營的資金需求。
(3)沒有固定的利息負擔。公司有盈餘,並且認為適合分配股利,就可以分給股東;公司盈餘少,或雖有盈餘但資金短缺或者有有利的投資機會,就可以少支付或不支付股利。
(4)籌資風險小。由於普通**沒有固定的到期日,不用支付固定的利息,不存在不能還本付息的風險。
**籌資的缺點
發行**籌資的缺點主要是:
(1)資本成本較高。一般來說,**籌資的成本要大於債務資金,**投資者要求有較高的報酬。而且股利要從稅後利潤中支付,而債務資金的利息可在稅前扣除。另外,普通股的發行費用也較高。
(2)容易分散控制權。當企業發行新股時,**新**,引進新股東,會導致公司控制權的分散。
另外,新股東分享公司未發行新股前積累的盈餘,會降低普通股的淨收益,從而可能引起股價的**。
籌資策略:1、合理確定資金的需求量和需求時間; 2、正確選擇合適的籌資渠道; 3、資金結構的合理配比。7、簡述企業稅後利潤分配的基本程式:
企業繳納所得稅後的利潤,按如下順序分配:
(1)彌補虧損因為公司每年的營業狀況不同,有的連年盈利而本年虧損,也有的連年虧損而本年盈利。因此,在本年度有盈利時,應檢查往年是否有虧損,如有,必須首先用盈利予以彌補。此項規定的目的在於貫徹資本的充實、不變原則。
(2)提取法定公積金公司當年利潤在彌補虧損後,若仍有剩餘,則必須提取利潤的10%列入法定公積金。公司法定公積金累積金額為公司註冊資本的50%以上的,可不再提取。
(3)提取法定公益金公司還應提取利潤的5%至10%列入公司的法定公益金,用於本公司職工的集體福利。
(4)提取任意公積金任意公積金是指不由法律強制規定,而由公司視情況自行決定提取的公積金。我國公司法規定,公司在從稅後利潤中提取法定公積金後,經股東會決議,可以提取任意公積金。
(5)支付股利公司在完成以上各項分配後,若利潤仍有剩餘,即可按確定的利潤分配方案向股東支付股利。有限責任公司按照股東的出資比例分配,股份****按照股東持有的股份比例分配。
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